2010年國內鋁價整體呈現(xiàn)先降后升的“V”型走勢

　　2010年初在央行首度上調存款準備金率的影響下，市場對貨幣政策轉向擔憂加劇，投資減少導致對鋁購買需求量下降。加之歐債危機愈演愈烈，世界經濟二次探底風險加大，促使鋁價連續(xù)回調，6月最低下探至13800元/噸，創(chuàng)年內最低水平。

　　之后，伴隨希臘危機形勢趨緩；“金九銀十”消費旺季即將來臨；特別是美國即將啟動第二輪量化寬松貨幣政策，美元指數(shù)連續(xù)走軟；人民幣連續(xù)大幅升值，吸引更多熱錢流入等因素，鋁價觸底反彈并進入中期上漲通道。數(shù)據(jù)顯示，7月開始，國內鋁價環(huán)比不斷上漲，截至11月，均價達16215元/噸，較6月最低均價上漲12.2%，創(chuàng)2008年金融危機以來最高月均價。

　　二、2011年鋁市展望

　　成本方面，氧化鋁產能增長迅速，產量增幅較大，有利于緩解國內氧化鋁供不應求的局面。

　　2011年，“管通脹”將會成為中央經濟工作的一項重點。“油、電、水”等能源/資源性產品價格改革可能會放慢節(jié)奏。但整體上行的趨勢是難以改變的。估計在通脹形勢不甚嚴重的下半年，水/電/油等價格有上調可能，進而加大原鋁生產成本，促進鋁價上行。

　　供給方面，國內電解鋁產能過剩，只要價格運行在成本線以上，就會有極大的生產熱情，產量增長勢不可擋。但是，電解鋁行業(yè)結構調整工作仍將加速推進、淘汰落后產能與工藝、實現(xiàn)節(jié)能減排仍是工作重點。因此，初步估計2011年電解鋁產量繼續(xù)快速增長，但增幅與今年相比會有所下降。

　　需求方面，汽車市場中，今年持續(xù)實行的1.6L以下車型購置稅減半、汽車下鄉(xiāng)、以舊換新等政策將在2011年退出，無疑將會導致汽車消費增長放緩。然而，部分二、三線城市的消費市場前景廣闊，同時，新能源汽車地位不斷提升，國家對該方面的補貼幅度較大，有利于推進消費增長。初步估計2011年汽車生產或將繼續(xù)增長，但增幅將會明顯下降。

　　國家對房地產市場調控政策不斷加深，截至今年年底，商品房價格雖未有明顯下跌，但成交量確有收縮，不利于對鋁消費的增長。然而，國家大力發(fā)展保障房建設，有助于彌補上述局面。并且如果明年中央放松對房地產市場調控力度，將很可能引起商品房市場的再次“井噴”性購買。因此，筆者估計2011年房地產市場對鋁消費貢獻力將不會縮減。

　　綜上所述，2011年鋁市供給、需求將會繼續(xù)增長，但增幅放緩，產能過剩問題依然抑制價格漲幅，成本上升會繼續(xù)成為鋁價上漲的重要支撐。價格整體呈現(xiàn)寬幅震蕩上升的局勢。同時，鋁企很有必要將產業(yè)鏈繼續(xù)向上游延伸，加大電力、以及氧化鋁自給率，增強抗風險能力。